스톡 옵션 및 파생 상품

파생 상품과 옵션의 차이점은 무엇입니까?
옵션은 파생 상품의 한 범주입니다. 기타 유형의 파생 상품에는 선물 계약, 스왑 및 선물 계약이 포함됩니다. 파생 상품은 기본 자산에서 가치를 얻는 재정적 계약입니다. 지분 옵션은 주식 가치에 기초한 파생 상품입니다.
주식 옵션.
지분 옵션은 파업 가격으로 알려진 특정 가격으로 주식을 매매하는 권리 (그러나 의무는 아님)를 나타냅니다. 옵션이 보유자에 의해 행사되는 경우, 옵션의 매도인은 매수인에게 기본 주식의 100 주를 제공해야합니다. 미국 옵션의 경우 옵션은 만료 될 때까지 언제든지 행사할 수 있습니다. 유럽 ​​옵션의 경우 만료되도록 설정된 날에만 옵션을 행사할 수 있습니다. 거래소의 대부분의 주식 옵션은 미국 옵션입니다.
기타 유형의 파생 상품.
선물 계약은 기본 현금 상품에서 가치를 획득하는 파생 상품입니다. 옥수수 선물 계약은 옥수수 5,000 부셸을 의미하고, 원유 선물 계약은 1,000 배럴의 석유를 나타냅니다. 날씨에 대한 통화와 같이 다양한 자산에 대한 상품 계약이 있습니다.
스왑은 일정 기간 동안 일련의 현금 흐름을 교환하기 위해 당사자 간의 금융 계약입니다. 이자율 스왑과 통화 스왑은 일반적인 유형의 계약입니다. 스왑은 일반적으로 카운터를 통해 거래되지만 천천히 중앙 집중식 거래소로 거래되고 있습니다. 2008 년의 금융 위기로 인해 Dodd-Frank Act와 같은 새로운 금융 규제가 생겨났습니다. Dodd-Frank Act는 중앙 거래를 장려하기 위해 새로운 스왑 거래를 창출했습니다.
선물환은 특정 가격의 미래의 시간과 날짜에 자산 (종종 통화)을 교환하는 계약입니다. 전방 계약은 당사자 간의 맞춤 계약이므로 카운터를 통해 거래됩니다. 카운터를 통해 거래되기 때문에 거래 상대방의 채무 불이행 위험이 높습니다.

선택권.
'옵션'이란 무엇입니까?
옵션은 한 당사자 (옵션 작성자)가 다른 당사자 (옵션 보유자)에게 판매 한 계약을 나타내는 금융 파생 상품입니다. 계약서는 매수인에게 일정 기간 동안 합의 가격 (파업 가격)으로 또는 특정 기간에 증권 또는 기타 금융 자산을 매수 (매도) 또는 매각 (매도) 할 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 날짜 (운동 날짜).
'옵션'을 깨기
옵션은 매우 다양한 증권입니다. 상인은 추측 할 수있는 옵션을 사용하는데 이는 상대적으로 위험한 방법입니다. 다른 사람들은 사용 옵션을 사용하여 자산을 보유 할 위험을 줄입니다. 투기 측면에서 옵션 구매자와 작가는 근본적인 보안 성과에 대한 견해와 상충되는 견해를 가지고 있습니다.
전화 옵션.
통화 옵션은 특정 가격으로 구매할 수있는 옵션을 제공하므로 구매자는 주식이 올라 가기를 원할 것입니다. 반대로 옵션 작성자는 주식의 시장 가격이 계약 상 의무로 인해 파업을 초과하는 경우 기본 주식을 제공해야합니다. 콜 옵션을 판매하는 옵션 작성자는 옵션 수명 기간 동안 기본 주식의 가격이 옵션의 파업 가격에 비례하여 하락할 것이라고 믿습니다. 이것이 최대 이익을 얻을 수있는 방법이기 때문입니다.
이것은 옵션 구매자의 전망과 정반대입니다. 구매자는 기본 주식이 상승 할 것이라고 믿는다. 이 경우 구매자는 더 낮은 가격으로 재고를 확보 한 다음이를 이익을 위해 팔 수 있습니다. 그러나 기본 주식이 만료일에 파업 가격을 초과하지 않으면 옵션 구매자는 통화 옵션에 대해 지불 한 보험료를 잃게됩니다.
풋 옵션.
Put 옵션은 특정 가격으로 판매 할 수있는 옵션을 제공하므로 구매자는 주식이 떨어지는 것을 원할 것입니다. put 옵션 작성자에게는 그 반대입니다. 예를 들어 풋 옵션 매수자는 기초 자산에 약세를 나타내고 시장 가격이 특정일 또는 그 이전에 특정 파업 가격 이하로 떨어질 것으로 판단합니다. 반면에 Put 옵션을 단락시키는 옵션 작가는 기본 주식의 가격이 만료일 또는 그 이전에 특정 가격에 대해 상승 할 것으로 판단합니다.
기본 주식의 가격이 만기일의 특정 행사 가격을 초과 할 경우 풋 옵션 작가의 최대 이익이 달성됩니다. 반대로 풋 옵션 보유자는 기본 주식 가격이 파업 가격 이하로 하락할 경우에만 이익을 얻습니다. 기본 주식의 가격이 행사 가격보다 낮 으면 Put 옵션 작가는 행사 가격으로 기본 주식을 구매할 의무가있다.

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파생 상품이란 무엇이며 파생 상품은 어떻게 작동합니까?
파생 상품의 정의, 설명 및 개요.
2007-2009 년 붕괴로 세계가 녹 으면서 투자자들은 백그라운드에서 퇴색하는 것처럼 보일 수 있지만, 파생 상품이란 무엇인가? 와 같은 파생 상품에 관한 모든 종류의 질문을하고있었습니다. & nbsp; 파생 상품은 어떻게 작동합니까? & # 34; 그 당시에는 필자에게 기본을 설명하는 기사를 보냈지 만, 몇 년 후, 원래의 몇 가지 점을 되돌리고, 확장하고, 업데이트하고, 명확하게하고 싶습니다. 그래서 여러분은 역할에 대해 더 잘 이해하게되었습니다 금융 시장에서의 파생 상품 및 개인 투자 포트폴리오에서도 경험이 풍부한 전문가와 일하지 않는 많은 새로운 투자자 또는 투자자에게 적절한 것은 결코 아닙니다.
가장 근본적인 질문 인 파생 상품이란 무엇입니까?
파생 상품이란 무엇입니까?
파생 상품이라는 용어는 종종 다른 자산이나 현금 흐름 흐름과의 관계에서 가치를 창출하는 무언가 (보안, 계약)로 정의됩니다. 파생 상품에는 많은 종류가 있으며, 생산적 일이나 추측 도구로 사용되거나 좋거나 나쁠 수 있습니다. 파생 상품은 실제 위험을 파악하지 못하고 적절하게 보호하며 소위 데이지 체인을 예측할 수 없기 때문에 경제를 안정 시키거나 경제 시스템을 파국적 인 파멸로 무릎 꿇게 할 수 있습니다. 상호 연결된 기업, 기관 및 조직이 저조한 서면 또는 구조화 된 파생 지위로 인해 파산 한 다른 회사로 인해 즉시 파산하는 사건 도미노 효과.
이 위험이 파생 상품에 포함되는 주된 이유는 상대방 위험이라고하는 것 때문입니다.
대부분의 파생 상품은 무역의 상대방에있는 사람이나 기관을 기반으로 삼았습니다. 사회가 사람들이 모든 종류의 복잡한 파생 상품 계약을 체결하기 위해 빌린 돈을 사용할 수있게한다면 우리는 모든 사람들이 파생 상품 포지션을 큰 가치를 지닌 자신의 책에 담아서 모든 풀이되었을 때 발견 할 수 있습니다 단 하나의 실패 또는 두 번의 실패로 모두를 멸종시키기 때문에 그곳에는 거의 돈이 없습니다.
사적으로 작성된 많은 파생 상품 계약에는 거래 상대방이 얻을 수있는 모든 돈을 필요로하는 시점에 더 많은 현금이나 담보를 요구하여 파산 위험을 가속화해야하는 담보 요청이 내장되어 있기 때문에 문제가 악화됩니다. 이런 이유로, 파생 상품에 대한 비평가 인 Charlie Munger는 대부분의 파생 상품을 & # 34; 돈을 실제로 벌 필요가있을 때, 대차 대조표에 가지고 다니는 돈이 무엇이든 상관없이 당신은 그 돈을 아주 잘 버틸 수 있습니다.
Munger와 그의 비즈니스 파트너 인 Warren Buffett은 지주 회사 Berkshire Hathaway가 돈을 보유하고 파생 계약을 작성하는 것을 허용함으로써 아무런 조건없이 더 많은 담보를 포스팅 할 수있게함으로써 유명 해졌다.
일반적인 유형의 파생 상품은 무엇입니까?
현실 세계에서 만날 수있는 파생 상품 중 가장 인기 있고 일반적인 유형은 다음과 같습니다.
외환 거래 스톡 옵션 : 콜 옵션 및 풋 옵션은 보수적으로 사용할 수 있으며 특히 위험한 도박 메커니즘은 엄청난 시장입니다. 실질적으로 미국의 모든 상장 기업은 콜 옵션과 Put 옵션을 나열했습니다.
미국의 규정을 다루는 특정 규칙은 유럽의 이러한 파생 계약을 규율하는 규칙과 다르지만이를 사용하는 방법에 따라 가치있는 도구입니다. 예를 들어, 어쨌든 다른 사람들이 당신이 사고 싶은 주식을 살 돈을 지불하게 할 수 있습니다. 이미 억만 장자 인 워렌 버핏 (Warren Buffett)에 대해 언급 했으므로 그를 다시 예로 들어 보겠습니다. 수십 년 전에 코카콜라의 엄청난 지분을 축적했을 때 그는이 전략을 사용했습니다. 파생 상품 거래자는 거래 상대방의 위험에 대해 걱정할 필요가 없기 때문에 거래소 옵션은 시스템 전체 관점에서 가장 안정적입니다.
시스템 전반에 걸친 안정성 관점에서 개별 상인에 대해 매우 위험 할 수 있지만, 이와 같은 교환 거래 파생 상품은 각 옵션 계약의 매수인과 매도인이 옵션 교환기와의 거래를 체결하기 때문에 걱정하지 않아도됩니다. 상대방.
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옵션을 교환하면 발생할 수있는 모든 장애를 충당하기 위해 보험 계약 유형에 해당하는 금액을 조성하기 위해 각 계약의 성과를 보증하고 각 거래에 대한 수수료를 부과합니다. 거래 상대방이 마약 마진이 없어서 문제가 발생하면 다른 사람도 그 사실을 알지 못합니다.
종업원 스톡 옵션 (Employee Stock Options) : 종업원의 주식 옵션은 종업원에게 특정 종가보다 먼저 특정 가격으로 주식을 매입 할 수있는 파생 상품 유형입니다. 직원의 희망은 파생 상품이 만료되기 전에 주식 가치가 실질적으로 상승하여 옵션을 행사할 수 있고 일반적으로 주식을 높은 가격으로 공개 시장에서 판매 할 수 있고 그 차이를 보너스로 포팅 할 수 있다는 것입니다. 드물게, 직원은 주머니에서 운동 비용을 모두 내고 자신의 소유권을 유지하면서 고용주에게 큰 지분을 축적하기로 선택할 수 있습니다.
선물 계약 : 선물 계약은 S & P 500 또는 The Dow Jones Industrial Average와 같은 주식 시장 지수를 포함하여 모든 종류의 물건에 존재하지만, 선물 시장은 상품 시장에서 주로 사용됩니다. 당신이 농장을 소유하고 있다고 상상해보십시오. 너는 옥수수를 많이 자라. 총 비용 구조, 이익 및 위험을 예측할 수 있어야합니다. 선물 시장에 가서 특정한 날짜와 사전 합의 된 가격으로 옥수수를 배달하는 계약을 팔 수 있습니다. 상대방은 그 선물 계약을 맺을 수 있으며, 많은 경우에 옥수수를 물리적으로 전달할 것을 요구합니다.
예를 들어, 세계 최대의 곡물 생산 업체 인 Kellogg 또는 General Mills는 옥수수 선물을 사면 옥수수 선물을 구매하여 옥수수 제조사에 충분한 원료 옥수수를 확보하면서 동시에 비용 수준을 예측하여 수입을 예측할 수 있습니다 경영진이 계획을 세울 수 있도록
항공은 종종 제트 연료 비용을 헤지하기 위해 선물을 사용합니다. 채광 회사는 금, 은 및 구리에 대해 얻을 수있는 것을 미리 알기 때문에 더 나은 현금 흐름 안정성을 제공하기 위해 선물을 팔 수 있습니다. 목장주는 그들의 소를 위해 미래를 팔 수 있습니다. 이러한 모든 파생 계약은 자발적으로 사용되면 기꺼이 사용하는 당사자간에 위험을 이전함으로써 개인이나 기관이 손실이나 기회에 노출 될 수있는 것과 관련하여 더 큰 효율성과 바람직한 결과로 이어질 수 있도록 실제 경제를 계속 유지합니다. 휘발성.
스왑 : 회사, 은행, 금융 기관 및 기타 조직은 일반적으로 금리 스왑 또는 통화 스왑으로 알려진 파생 상품 계약을 체결합니다. 이는 위험을 줄이기위한 것입니다. 그들은 고정 금리 부채를 변동 금리 부채로 또는 그 반대로 효과적으로 전환 할 수 있습니다. 그들은 중요한 통화 이동의 기회를 줄여 다른 나라의 통화로 부채를 갚아내는 것을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다. 스왑의 효과는 현금 흐름, 자산 및 부채를 적절하게 상쇄하고 안정화시키는 역할을하기 때문에 일정 기간 동안 대차 대조표 및 소득 결과에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
개인 투자자를위한 일반적인 규칙 : 당신이 투자하는 회사의 대차 대조표 및 자기 포트폴리오에 직접적으로 투기 적 파생 상품을 피하십시오.
실질적인 순자산 가치를 지닌 개인과 가족은 집중적 인 주식 포지션을 천천히 처분 할 때 세금을 낮추고 시장 변동에 대비하여 헤지 할 수 있습니다 (예 : 높은 수준의 등록 된 투자 고문과 함께 일할 때 특정 파생 전략을 지능적으로 전개 할 수 있습니다. 특정 회사의 장수명 또는 서비스 또는 해당 통화 옵션을 작성하거나 완전히 안전한 현금을 파는 것으로 추가 수입을 창출하십시오 (이 주제에 대한 자세한 내용은 여기에서 배우실 수 있습니다). 여기서 논의하는 것은 인생에서 좋은 규칙은 주식 포트폴리오에 관해 이야기하는 한 모든 파생 상품을 피하는 것입니다.
많은 사람들이 부도가 났거나 부자가 되려고 통화 옵션을 구입 한 후 수십 년 동안 책을 저축 해 버렸다고 말할 수 없습니다.
복잡한 금융 기관이나 기업에 투자 할 때도 마찬가지입니다. 공시 문서를 파기 한 후 파생 상품 노출을 이해할 수 없다면 피하는 것이 좋습니다. 즉, 주식에 투자해서는 안되며, 채권을 사야 할지도 모르겠지만, 파생 상품을 고용하는 것과 마찬가지로, 귀하와 투자 고문이 당신의 독특한 요구, 상황 및 위험 허용 성을 고려한 후에 함께 결정할 필요가 있습니다.
잔액은 세금, 투자 또는 금융 서비스 및 조언을 제공하지 않습니다. 정보는 특정 투자자의 투자 목표, 위험 허용 또는 재무 상황을 고려하지 않고 제시되며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 과거 성과가 미래의 성과를 나타내는 것은 아닙니다. 투자는 원금 손실의 가능성을 포함하여 위험을 수반합니다.