옵션 중립적 인 거래 전략

델타 중립 옵션 전략.

델타 중립 전략은 보안 가격의 작은 움직임에 영향을받지 않을 위치를 만들도록 고안된 옵션 전략입니다. 이는 위치의 전체 델타 값이 가능한 한 0에 가깝도록 보장함으로써 달성됩니다.

델타 값은 옵션의 가격이 어떻게 변하는 지에 영향을 미치는 그리스 사람 중 하나입니다. 아래에서이 값의 기본 사항을 다루지 만 옵션 델타 페이지의 내용을 아직 잘 모르는 경우이 페이지를 읽는 것이 좋습니다.

델타 중립 위치 생성과 관련된 전략은 일반적으로 세 가지 주요 목적 중 하나에 사용됩니다. 그것들은 시간의 쇠퇴 또는 변동성으로부터 이익을 얻기 위해 사용되거나 기존의 위치를 ​​헤지하고 작은 가격 변동으로부터 그것을 보호하기 위해 사용될 수 있습니다. 이 페이지에서 우리는 그들에 대해 더 자세히 설명하고 그들이 어떻게 사용될 수 있는지에 대한 더 자세한 정보를 제공합니다.

델타 & amp; 변동성 헷지로부터 이익을 얻는 시간 붕괴로부터 이익을 얻는 델타 중립적 가치.

델타 값 & amp; 델타 중립 위치.

옵션의 델타 값은 기본 보안 가격이 변경 될 때 옵션의 가격이 얼마만큼 변경 될 것인지를 측정합니다. 예를 들어 델타 값이 1 인 옵션은 기본 보안 가격이 $ 1 상승 할 때마다 가격이 $ 1 증가합니다. 또한 기본 보안 가격이 1 달러 하락할 때마다 가격이 1 달러 씩 내려갑니다.

델타 값이 0.5이면 기본 보안 가격에서 $ 1 이동 당 $ .50 이동합니다. 델타 값은 정확한 과학보다는 이론적 인 것이지만, 상응하는 가격 이동은 실제로 상대적으로 정확합니다.

option†™ s 델타 가치는 또한 부정적인일지도 모른다, 가격이 근본적인 안전의 가격과 관련하여 반전 할 것이라는 점을 의미 할 것이다. 예를 들어 델타 값이 -1 인 옵션은 기본 보안 가격이 $ 1 상승 할 때마다 가격이 $ 1 하락합니다.

호출의 델타 값은 항상 양의 값 (0과 1 사이의 값)이고 값은 항상 음의 값 (0과 -1 사이의 값)입니다. 주식의 델타 값은 1입니다.

하나의 전체 위치를 구성하는 옵션 및 / 또는 주식의 델타 값을 결합하여 해당 위치의 총 델타 값을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 델타 값이 .5 인 통화를 100 번 소유 한 경우 해당 통화의 전체 델타 값은 50이됩니다. 기본 보안 가격이 $ 1 올릴 때마다 옵션의 총 가격이 $ 50 증가합니다.

옵션을 쓸 때 델타 값이 효과적으로 반전된다는 것을 지적해야합니다. 따라서 델타 값이 0.5 인 100 개의 호출을 작성하면 전체 델타 값은 -50이됩니다. 마찬가지로 델타 값이 -0.5 인 100 개의 풋 옵션을 작성한 경우 전체 델타 값은 50이됩니다. 주식을 공매 한 경우에도 동일한 규칙이 적용됩니다. 짧은 주식 포지션의 델타 값은 매도 된 매도마다 -1이됩니다.

위치의 전체 델타 값이 0 (또는 그 값에 매우 가깝다) 인 경우 델타 중립 위치입니다. 따라서 -0.5 (총 가치 -100)의 가치를 가진 200 개의 퍼팅을 소유하고 기본 주식 (총 가치 100)의 100 개의 주식을 소유 한 경우 델타 중립적 인 입장을 유지하게됩니다.

기본 보안의 가격이 변경되면 옵션 위치의 델타 값이 변경 될 수 있음을 알아야합니다. 옵션이 돈을 더 벌면 델타 값은 0에서 멀리 이동합니다. 즉 1에서 1로 이동하고 -1에서 1로 이동합니다. 옵션이 돈에서 더 멀어지면 델타 값은 0으로 이동합니다.

그러므로 델타 중립 위치는 기본 보안의 가격이 어느 정도 위축되면 중립을 유지할 필요가 없습니다.

시간 쇠퇴로부터 이익을 얻으십시오.

만료일이 가까워지면 외재 값이 감소하기 때문에 옵션을 소유 할 경우 시간 감퇴의 영향은 부정적입니다. 이것은 본질적인 가치가 증가함에 따라 귀하가내는 모든 이익을 잠재적으로 침식 할 수 있습니다. 그러나, 당신이 그 (것)들을 쓸 때 외래 값에있는 감소가 좋은 것이기 때문에, 시간 감퇴는 긍정이된다.

델타 중립 위치를 만들기위한 옵션을 작성함으로써, 시간이 지남에 따른 부작용으로부터 이익을 얻을 수 있으며 근본적인 보안의 작은 가격 변동으로 인한 손실을 막을 수 있습니다.

시간의 쇠퇴로부터 이익을 얻는 그러한 지위를 창출하는 가장 간단한 방법은 돈을 쓸 때 쓰고 같은 보안을 기반으로 돈을 넣는 것입니다. 화폐 가치의 델타 가치는 일반적으로 약 0.5이며, 화폐 가치의 경우 통상적으로 약 -0.5입니다. Let†™ s는보기를 가진 이것이 어떻게 작동 할 수 있던지 보았다.

회사 X 주식은 50 달러에 거래되고있다. 회사 X 주식에 대한 통화 (파업 $ 50, 델타 값 0.5)는 $ 2에서 거래됩니다. 회사 X 주식에 돈을 넣으면 (파업 $ 50, 델타 값 -0.5) 또한 $ 2에 거래됩니다. 당신은 하나의 콜 계약과 하나의 계약을 씁니다. 각 계약에는 100 개의 옵션이 포함되어 있으므로 총 400 달러의 순수 신용을 받게됩니다. 위치의 델타 값은 중립입니다.

이 계약이 만료 될 때까지 회사 X 주식의 가격이 전혀 움직이지 않았다면 계약은 쓸모 없게되고 $ 400 신용을 이익으로 유지하게됩니다. 비록 가격이 어느 방향으로 조금 움직이면서 한 세트의 계약에 대해 책임을 지더라도 여전히 전체 이익을 반환 할 것입니다.

그러나 근본적인 보안이 어느 방향으로나 크게 가격이 매겨지면 손실 위험이 있습니다. 이러한 일이 발생하면 한 세트의 계약이 지정 될 수 있으며 귀하는받은 순 차입금보다 많은 책임을지게 될 수 있습니다.

이 같은 전략을 사용하는 것과 관련된 명확한 위험이 있습니다. 그러나 보안의 가격이 크게 증가하거나 감소 할 것으로 예상되면 조기에 포지션을 마감 할 수 있습니다. 보안이 가격면에서 크게 움직이지 않을 것이라는 확신을 가지면 사용하는 것이 좋습니다.

변동성으로부터 이익을 얻습니다.

변동성은 옵션 거래시 옵션 가격이 직접 영향을 받기 때문에 옵션 거래에서 고려해야 할 중요한 요소입니다. 보다 높은 변동성을 가진 보안은 큰 가격 변동을 가지거나 또는 예상 될 것이며, 높은 변동성이있는 보안을 기반으로하는 옵션은 일반적으로 더 비쌉니다. 변동성이 낮은 보안을 기반으로하는 보안은 일반적으로 저렴합니다.

잠재적으로 변동성으로부터 이익을 얻는 좋은 방법은 변동성이 증가 할 것으로 생각되는 보안에 델타 중립적 지위를 창출하는 것입니다. 이를 수행하는 가장 간단한 방법은 해당 보안에 대한 통화 요청으로 구매하고 돈을 지불 할 때 동등한 금액을 구매하는 것입니다. 우리는 이것이 어떻게 작동 하는지를 보여주는 예를 제공했습니다.

회사 X 주식은 50 달러에 거래되고있다. 회사 X 주식에 대한 통화 (파업 $ 50, 델타 값 0.5)는 $ 2에서 거래됩니다. 회사 X 주식에 돈을 넣으면 (파업 $ 50, 델타 값 -0.5) 또한 $ 2에 거래됩니다. 당신은 하나의 콜 계약과 하나의 계약을 맺습니다. 각 계약에는 100 개의 옵션이 있으므로 총 비용은 400 달러입니다. 위치의 델타 값은 중립입니다.

이 전략은 선행 투자가 필요하며, 구입 한 계약이 무용지물 일 경우 그 투자를 잃을 수 있습니다. 그러나 기본 보안이 변동성에 빠지면 이익을 내기 위해 서게됩니다.

기본 보안이 가격면에서 극적으로 변화한다면, 이동하는 방식에 관계없이 이익을 창출 할 것입니다. 실질적으로 높아지면 전화로 돈을 벌 수 있습니다. 그것이 실질적으로 내려 간다면, 당신은 당신의 돈을 벌 수 있습니다.

보안이 가격에 변동이 없다고하더라도 이익을 낼 수도 있습니다. 시장에서 보안이 가격의 큰 변화를 경험할 것이라는 기대가 있다면 이는 내재 변동성이 높아질 것이며 통화 및 구매자의 소유 가격을 높일 수 있습니다.

변동성의 증가가 시간의 부정적 효과보다 더 큰 긍정적 효과를 제공한다면, 이익을 위해 옵션을 팔 수 있습니다. 이러한 시나리오는 그럴 가능성이 크지 않으며 이익도 크지 않을 수도 있지만 그렇게 될 수 있습니다.

이와 같은 전략을 사용하는 가장 좋은시기는 근본적인 보안에서 큰 가격 변동을 확신하지만 어느 방향에서 확실하지 않은 경우입니다. 수익의 잠재력은 본질적으로 무제한입니다. 이동이 커질수록 수익이 늘어날 것이기 때문입니다.

옵션은 주식 포지션 헤지 및 예기치 않은 가격 변동 방지를 위해 매우 유용 할 수 있습니다. 델타 중립 헷징은 장기간 주식을 보유하고자하는 트레이더에게는 매우 인기가 있지만 단기적으로는 하락할 것을 염려합니다.

델타 중립 헷징의 기본 개념은 자신이 소유 한 주식으로 돈을 두 배 더 구매함으로써 델타 중립적 지위를 창출한다는 것입니다. 이렇게하면 주식 가격이 하락할 경우 손실에 대비하여 보험에 가입 할 수 있지만 계속 상승하면 이익을 얻을 수 있습니다.

Let†™ s는 당신이 $ 50에 무역하고있는 회사 X 주식에있는 100의 몫을 소유했다는 것을 말한다. 장기적으로 가격이 오를 것이라고 생각하지만, 단기적으로는 가격이 떨어질 까봐 걱정됩니다. 100 개의 주식의 전체 델타 값은 100이므로 델타 중립 위치로 바꾸려면 -100의 값으로 해당 위치가 필요합니다.

이것은 money puts 옵션에서 200을 사면 얻을 수 있습니다. 각 옵션은 -0.5의 델타 값을가집니다. 주식 가격이 하락해야한다면, 풋의 수익은 손실을 보상 할 것입니다. 주식 가격이 오를 경우, 풋은 돈에서 벗어나 그 상승으로 계속 이익을 얻을 것입니다. 물론이 헤징 전략과 관련된 비용이 있으며, 이는 풋을 구입하는 비용입니다. 하지만 보호 비용이 상대적으로 적은 편입니다.

중립 시장 거래 전략.

거래 옵션이 인기있는 주된 이유는 수익 창출의 기회가 많기 때문입니다. 예를 들어 다른 투자 형태와 달리 옵션을 사용하면 상장 된 증권이 중립을 유지할 때 상인에게 이익을 얻을 기회가 주어집니다. 즉, 가격이 움직이지 않습니다.

이 기능은 가격 변동의 결여로 이익을 창출하기 위해 거래 될 수있는 다른 금융 상품이 없기 때문에 옵션에 고유합니다. 기본 보안에 대해 중립적 인 전망을 가지고있을 때 사용할 수있는 중립 옵션 거래 전략 (무 지향성 전략이라고도 함)이 많이 있으며, 이들에 대해 잘 이해하면 많은 것을 열어 볼 수 있습니다 이익을 창출 할 수있는 기회.

이 페이지에서 우리는 중립적 인 추세의 개념을 설명하고 중립적 인 거래 전략을 사용할 때의 장단점에 대해 논의합니다. 또한 중립적 인 관점에서 이익을 얻기 위해 사용할 수있는 전략 목록을 제공합니다.

중립 트렌드 란 무엇입니까? 중립 전략의 장점 중립 전략의 단점 중립 전략 목록.

중립 트렌드 란 무엇입니까?

투자 조건에서 중립이라는 단어는 일반적으로 가격이 움직이지 않는 금융 상품을 설명하는 데 사용됩니다. 이것은 기술적으로 정확하지만 옵션 거래의 맥락에서이 단어는 약간 더 넓은 의미를 지닙니다. 우리가 중립적 인 거래 전략에 관해 이야기 할 때, 우리는 같은 가격에 머무르는 근본적인 보안에서 이익을 얻을뿐 아니라 그 가격이 타이트한 가격 범위 내에서 움직일 때 이익을 얻는 전략에 대해 이야기하고 있습니다.

보안의 가격이 일정 기간 동안 소량으로 오르 내릴 때, 그것은 옆으로 움직이고 있다고합니다. 당신이 도표에 가격 움직임을 음모를 꾸미는 경우에, 그래프 선 wouldn†™ t는 어떤 진짜 경사 또는 쇠퇴든지 보여줄 것이기 때문에, 그러나 기본적으로 옆쪽으로 움직일 것이기 때문입니다. 가격이 옆으로 움직이면 기본 보안은 중립적 추세로 알려져 있습니다.

이러한 추세를 겪고있는 동안 근본적인 보안의 가격은 지속적으로 위아래로 상승하지만 일반적으로 엄청난 양이 아니며 항상 일정한 범위를 유지합니다. 일반적으로 중립적 인 추세는 가격이 지속적으로 인상되거나 가격이 저항 수준에 부합하거나지지를 받으면 가격이 지속적으로 하락한 후에 발생합니다.

이러한 경향은 한 번에 몇 주 또는 몇 달 동안 계속 될 수 있습니다. 주식 거래자 및 다른 투자자들은 이러한 상황에서 정말로 이익을 얻지 못하고 일반적으로 중립적 인 추세에있는 증권을 떠날 것입니다. 그러나 옵션 거래자는 적절한 전략을 사용하여 옵션을 이용할 수 있습니다.

중립 전략의 장점.

중립 옵션 거래 전략의 가장 큰 장점은 실제로 존재한다는 단순한 사실입니다. 상대적으로 안정된 주식 및 기타 금융 상품으로부터 이익을 얻을 수 있다면 옵션을 사용하는 투자자는 don†™ t보다 많은 기회를 얻을 수 있습니다.

많은 금융 상품은 중립적 인 기간을 거치거나 중립적 인 경향을 겪습니다. 따라서 옵션 거래자는 수익을 창출 할 수있는 기회를 많이 얻었습니다. 잠재적으로 수익성이 높은 기회가 많을수록 일관성있게 성공할 가능성이 커집니다.

이러한 전략의 또 다른 주요 이점은이를 사용함으로써 세 가지 결과로부터 이익을 얻을 수 있다는 것입니다. 근본적인 안전 doesn†™ t가 전혀 움직이지 않는 경우에, 당신은 이익을 만들 것이다. 기본 보안이 가격이 상승하거나 가격이 하락하면 가격 움직임이 적절한 범위 내에 머무르면 이익을 얻습니다.

일부 전략은 기본 보안의 가격이 수익을 내기 위해 매우 좁은 범위에 머물러 있어야하며, 다른 전략은 더 넓은 범위에서 이익을 얻을 수 있어야합니다. 어느 정도까지는 범위를 원하는 범위를 제어 할 수 있으며, 이는 유연한 옵션 거래의 또 다른 예입니다.

다른 장점으로는 시간 감퇴를 긍정적으로 바꾸고 위험 노출을 어느 정도 조절할 수 있다는 점도 포함됩니다. 좀 더 기본적인 전략을 사용하는 경우 최대 잠재적 이익과 잠재적 손실을 극복하는 것이 매우 간단하며 이는 거래 계획 및 위험 관리에 매우 유용 할 수 있습니다.

마지막으로, 사용할 수있는 전략이 매우 다양하다는 사실 때문에 선택의 폭이 넓어지고 개인 목표에 적합한 전략을 찾을 수있는 좋은 기회가 있음을 의미합니다.

중립 전략의 단점.

이 유형의 전략을 사용할 때 많은 주요 단점은 없습니다. 가장 큰 단점은 모든 거래에서 얻을 수있는 최대 이익은 본질적으로 실행 시점에 고정되기 때문에 이들의 잠재적 이익은 항상 제한된다는 사실입니다.

또 다른 단점은 전략에서 모두 최소한 두 건의 거래가 필요하며 그 중 일부는 더 많으므로 잠재적으로 커미션으로 상당한 금액을 지불하게됩니다. 이것은 대부분의 옵션 거래 전략에 실제로 적용됩니다. 또한, 그 중 일부는 매우 복잡하고 확실히 초보자에게 적합하지 않을 수 있습니다.

이러한 단점은 모두 상대적으로 미약하지만 장점보다 훨씬 더 중요하다는 것은 분명합니다.

중립 전략 목록.

아래에서는 옵션 트레이더가 일반적으로 사용하는 다양한 중립 옵션 거래 전략을 나열했습니다. We†™ ve는 각자에 관하여 조금 정보를 포함하고, 그러나 더 세부 사항을 위해 당신은 관련 연결을 클릭해야한다. 적합한 전략을 선택하는 데 어려움을 겪고 있다면 선택 도구를 살펴 보는 것이 좋습니다.

이것은 상대적으로 간단하며 일반적으로 보안을 소유하고 있으며 중립적 인 추세로 이익을 얻고 자 할 때 일반적으로 사용됩니다. 그것은 초보자에게 적합합니다.

이것은 매우 간단하며 보안을 이미 소유하고 있으며 중립적 인 추세로 이익을 얻고 가격이 하락하면 손실을 방지하기 위해 일반적으로 보안을 사용합니다. 그것은 초보자에게 적합합니다.

이것은 합리적으로 복잡하고 짧은 판매 보안 및 쓰기 풋 옵션을 결합합니다. 그것은 초보자에게 적합하지 않습니다.

이것은 비교적 간단한 거래 전략이지만 높은 거래 수준이 요구되어 초보자에게는 적합하지 않습니다. 여기에는 두 가지 거래가 포함되어 있으며 신용 스프레드가 생성됩니다.

이것은 매우 간단하지만 높은 거래 수준을 요구하므로 초보자에게 적합하지 않습니다. 신용 스프레드를 생성하고 두 개의 트랜잭션을 포함합니다.

이것은 두 가지 거래를 결합하여 신용 스프레드를 창출합니다. 그것은 매우 간단하지만 높은 거래 수준을 요구하므로 초보자에게 적합하지 않습니다.

이것은 초보자가 사용하기에 충분히 간단합니다. 두 개의 거래가 관련되어 있고 직불 스프레드가 생성됩니다.

이것은 간단하며 두 가지 트랜잭션이 필요합니다. 차변 스프레드를 만들고 초보자에게 적합합니다.

이것은 초보자에게 적합하지 않은 복잡한 거래 전략입니다. 두 개의 거래가 있고 신용 스프레드가 생성됩니다.

이것은 복잡하고 초보자를위한 것이 아닙니다. 그것은 두 가지 거래로 신용 스프레드를 창출합니다.

여기에는 직불 스프레드를 생성하기위한 4 개의 개별 트랜잭션이 필요합니다. 그것은 초보자에게 적합하지 않습니다.

이렇게하면 직불 스프레드가 생성됩니다. 4 가지 거래가 있으며 초보자에게 적합하지 않습니다.

이것은 복잡하고 차변 스프레드를 생성하는 세 가지 트랜잭션이 필요합니다. 그것은 초보자에게 적합하지 않습니다.

이것은 복잡하며 4 개의 개별 거래를 사용하여 직불 스프레드를 생성합니다. 그것은 초보자에게 적합하지 않습니다.

여기에는 네 가지 거래가 포함되며 복잡합니다. 직불 스프레드를 만들고 초보자에게 적합하지 않습니다.

이것은 복잡하고 신용 스프레드를 창출합니다. 그것은 네 가지 거래를 포함하며 초보자에게 적합하지 않습니다.

이것은 네 가지 트랜잭션이 포함 된 복잡하며 초보자에게 적합하지 않습니다. 신용 스프레드가 생성됩니다.

이것은 복잡하고 초보자에게 적합하지 않습니다. 여기에는 4 건의 거래가 포함되며 신용 스프레드가 생성됩니다.

중립적 인 옵션 전략.

중립적 인 옵션 전략 - 소개.

따라서 시장이 횡보하고 주식이 아무 곳에도 없을 때도 옵션 거래로 이익을 내고 싶습니까?

중립적 인 옵션 전략 - 내용.

중립 옵션 전략 - 다 방향 이익.

대부분의 다른 재료는 주식이 정체 상태에있을 때만 이익을 낼 수있는 것으로 중립 옵션 전략을 실수하는 반면 중립 옵션 전략은 기본 주식이 위 아래로 움직이거나 정체 되어도 실제로 이익을 낼 수 있습니다! 중립 옵션 전략은 주식 가격이 완전히 그대로이지만 주식이 중립적 인 추세에있을 때 이익을 내기 위해 설계된 경우에만 이익을 얻도록 설계되지 않았습니다. 예, 중립 옵션 전략에서 "중립적"이라는 용어는 중립적 인 경향을 나타내며 완전히 정체 된 가격이 아닙니다. 그렇다면 중립적 추세는 무엇입니까? 아래 그림은 중립적 경향을 보여줍니다.

중립적 인 추세는 일반적으로 상당한 황소 실행 또는 곰 실행 후에 발생합니다. 그것은 위의 노란색으로 묘사 된 것처럼 주가가 방향을 돌리거나 이전 추세를 계속하기 전에 상당한 기간 동안 옆으로 간 기간입니다. 중립적 인 경향은 위의 그림에서 회색 선으로 묘사 된 것처럼 옆으로 또는 거의 옆으로 향하는 가격 범위 내에서 주식이 이동하는 것을 특징으로합니다. 보시다시피, 주식이 중립적 인 추세에있을 때, 그것은 실제로 최대 및 최소 가격 채널 내에서 상하로 움직입니다. 중립 옵션 전략을 사용하는 옵션 거래 만 해당 주식 가격이 정체되었거나 정체되어 있는지 여부에 관계없이 수익을 올릴 수 있습니다. 따라서 중립 옵션 전략은 예상 가격 범위 내에있는 한 모든 3 가지 방향에서 이익을 낼 수 있습니다! 3 가지 방향 모두에서 이익을 얻을 수 있다면 엄청난 성공 확률을 확실히 높일 수 있습니다.

중립적 인 옵션 전략은 어떻게 작동합니까?

많은 중립적 인 옵션 전략들이 있지만, 그들 모두는 똑같은 기본 기계공에 대한 중립적 인 추세에서 이익을 얻습니다. 그리고 그것은 옵션 외적 가치의 시간의 붕괴입니다. 스톡 옵션 (또는 다른 금융 상품의 옵션)은 내재 가치가 하락하는 유일한 수단이며 옵션 트레이딩을 통해서만 중립적 인 추세 또는 완전히 정체 된 주식으로부터 이익을 얻을 수있는 이유이기도합니다.

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중립적 인 옵션 전략의 일반적인 결함.

모든 중립적 인 옵션 전략의 일반적인 결함이나 단점은 수익 잠재력이 항상 제한된다는 것입니다. 무한한 잠재력을 가진 중립적 인 옵션 전략은 절대로 결코 존재할 수 없으며 결코있을 수 없습니다. 중립적 인 옵션 전략의 모든 최대 이익은 위치가 만들 수있는 외재적 가치의 양이 확립 된 순간부터 바로 정해 지므로 정확하게 계산 될 수 있습니다. 그것이 "결함"일지라도, 엄격하게 통제 된 ROI 요구 사항을 충족시키기 위해 옵션 거래를하는 일부 옵션 거래자들에게도 이점이 있습니다. 예를 들어 각 옵션 거래에 대해 최소 5 %의 수익을 내야하는 경우 거래가 옵션 거래 요구 사항을 충족하는 경우 처음부터 바로 계산할 수 있습니다. 처음부터 최대 이익을 계산할 수있는 능력은 옵션 거래를 훨씬 더 예측 가능하게 만듭니다.

중립적 인 옵션 전략 목록.

다음은 옵션 거래의 상대적인 복잡성에 따라 분류 된 중립 옵션 전략의 목록입니다. 복잡한 중립 전략은 단일 위치에서 더 많은 다리를 가지며 최대 이익을 얻는 데 더욱 복잡해집니다. 기본 중립 전략은 일반적으로 두 개의 다리로만 이루어지며 최대 이익에 도달하는 것이 훨씬 쉽습니다.

지구 선택권 : 시장 중립 약세 전략.

옵션 거래의 결합 가능성은 다양한 시나리오에서 수익성 높은 기회를 제공합니다. 그것이 근본적인 주가가 올라가거나 내려가거나 안정을 유지하는지, 적절히 선택된 옵션 조합이 적절한 이익 잠재력을 제공하는지 확인하십시오. ( "시장 중립적 인 것"이 의미하는 것에 대해 더 알고 싶다면 "시장 중립적 인 자금으로 성과를 얻는 방법"참조)

이 기사에서는 양측 가격 움직임에 따른 수익 잠재력을 가진 시장 중립적 인 거래 전략 중 하나 인 "Strip Options"에 대해 소개합니다. "Strip"은 약간 변형 된 스 트래들 (straddle)로 시작됩니다. Straddle은 근본적인 가격 움직임 ( "완벽한"시장 중립적 인 전략)의 양 측면에서 동등한 이익 잠재력을 제공하는 반면, Strip은 동등한 상승 가격 이동에 비해 하락 가격 이동에 대한 수익 잠재력을 두 배로 높여주는 "곰 같은"시장 중립적 전략입니다 . (그것의 사본에 대해 배우십시오 : "결박 선택권 : 시장 중립 완고한 전략.")

스트립 옵션 (Strip Options)은 하락하는 가격 변동에 따른 잠재적이고 제한된 이익 잠재력의 상승 가격 움직임에 무제한적인 수익 잠재력을 제공합니다. 위험 / 손실은 지급 된 총 옵션 보험료 (중개 및 수수료)에 한합니다.

스트립 옵션 포지션 건설 비용은 3 가지 옵션 구매가 필요하기 때문에 높습니다.

3 가지 옵션 모두 동일한 가격과 동일한 만료 날짜를 사용하여 동일한 기본 가격으로 구입해야합니다.

예제를 통한 보수 기능 :

현재 $ 100 주위에 거래되는 주식에 대해 스트립 옵션 포지션을 생성한다고 가정합니다. ATM (At-The-Money) 옵션을 구입 했으므로 각 옵션의 가격은 기본 가격 (즉, $ 100)에 가장 근접해야합니다.

다음은 세 가지 옵션 직책 각각에 대한 기본 보수 기능입니다. 파란 그래프는 $ 100 파업 가격 장기 전화 ($ 6 비용 가정) 옵션을 나타냅니다. 겹쳐지는 Yellow와 Pink 그래프는 2 개의 LONG PUT 옵션을 나타냅니다 (각각 $ 7의 비용이 듭니다). 마지막 단계에서 가격 (옵션 프리미엄)을 고려할 것입니다.

자, 다음의 그물 보수 함수 (청록색)를 얻기 위해이 모든 옵션 포지션을 합쳐 봅시다 :

마지막으로, 가격을 고려해 보겠습니다. 총 비용은 $ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20입니다. 모두 긴 옵션 즉 구매로 이루어지기 때문에이 위치를 만들 때 20 달러의 자동 이체가 있습니다. 따라서 순수 지불 함수 (청록색 그래프)는 20 달러 하락할 것이고, 가격을 고려한 갈색의 순 보수 (net payoff) 함수를 제공한다.

스트립 옵션에는 두 가지 이익 영역이 있습니다. 즉, BROWN 보수 기능이 수평 축 위에 남아있는 경우입니다. 이 스트립 옵션 예에서 기본 가격이 120 달러를 초과하거나 90 달러 미만으로 떨어지면 수익이 발생합니다. 이러한 포인트는 손익분기 경계 마커 또는 "비영리, 손실 없음"포인트이므로 손익 분기점이라고합니다.

상단 손익 분기점 = 통화 당 가격 / Puts + 순 프리미엄 지불.

= $ 100 + $ 20 = $ 120입니다.

손익분기 점 낮춤 = 통화 당 비용 / 예상 금액 - (순 프리미엄 지불 / 2)

= $ 100 - ($ 20 / 2) = $ 90입니다.

스트립 옵션의 수익 및 위험 프로파일 :

이론적으로 가격이 무제한 이익을 제공하는 임의의 수준으로 상승 할 수 있기 때문에 상위 손익분기 점, 즉 기초의 상승 가격 움직임을 넘어서서 상인은 무제한 이익 잠재력을 가지고 있습니다. 기초 가격의 모든 단일 가격 포인트 이동에 대해 상인은 하나의 이익 포인트를 얻습니다. 즉, 기본 주가가 1 달러 상승하면 지불금이 1 달러 증가합니다.

손익분기 점이 더 낮 으면, 즉 기초 가격의 하락하는 가격 움직임에있어서, 파생 상품은 기초 가격이 $ 0 (최악의 파산 시나리오) 미만이 될 수 없으므로 제한된 수익 잠재력을가집니다. 그러나 기초 가격의 모든 단일 하락 가격 포인트 움직임에 대해 상인은 두 가지 수익 포인트를 얻게됩니다.

스트립 옵션에 대한 곰 같은 전망이 위쪽에 비해 아래쪽에 더 나은 이익을 제공하는 곳이며, 스트립이 양쪽에서 동등한 수익 잠재력을 제공하는 일반적인 스 트래들과 다른 점입니다.

스트립 옵션에서 이익을 향한 방향 = 기본 가격 - 콜의 스트라이크 가격 - 순 프리미엄 지불 - 중개 & 위원회.

$ 140 - $ 140 - $ 100 - $ 20 - Brokerage.

스트립 옵션의 이익은 하향 방향 = 2 x (매도 가격 - 기초 가격) - 순 프리미엄 유료 - 중개 & 위원회.

기초가 $ 60로 끝나면 이윤 = 2 * ($ 100 - $ 60) - $ 20 - Brokerage라고 가정합니다.

위험 영역 또는 손실 영역은 BROWN 보상 함수가 수평 축 아래에 놓이는 영역입니다. 이 예에서 두 가지 손익분기 점 사이에 놓이게됩니다. 즉, 기본 가격이 $ 90 ~ $ 120 사이에있을 때이 위치는 손실이됩니다. 손실 금액은 기본 가격이 어디에 위치하는지에 따라 선형 적으로 달라집니다.

Strip Option의 최대 손실 거래 = 순 옵션 프리미엄 지급 + Brokerage & amp; 위원회.

이 예에서 최대 손실은 $ 20 + Brokerage입니다.

Strip Option Trading Strategy는 기본 주식 가격의 상당한 가격 변동을 예상하고 방향에 대해 불확실하지만 하락 가격 이동의 가능성이 더 높을 것으로 기대하는 상인에게 적합합니다. 어느 방향 으로든 큰 가격 움직임이 예상 될지도 모르지만 기회가 많을수록 아래쪽 방향에있을 것입니다.

Strip Option 거래에 이상적인 실제 생활 시나리오가 포함됩니다.

회사가 신제품을 출시 회사가보고 한 매출이 너무 좋거나 너무 좋을 것으로 예상 회사가 입찰 한 프로젝트 입찰 결과.

제품 출시가 성공 / 실패 일 수 있고, 수입이 너무 좋거나 / 좋지 않을 수 있으며, 회사에서 입찰가를 얻거나 잃을 수 있습니다. 모두 방향의 불확실성이 큰 가격 변동으로 이어질 수 있습니다.

스트립 옵션 전략은 어느 방향 으로든 기초 가격 변동의 높은 변동성으로부터 이익을 얻는 단기 트레이더들에게 적합합니다. 장기 옵션 매매자는 장기간에 걸쳐 세 가지 옵션을 구매하면 시간이지나면서 침식되는 시간 가치 하락에 대한 상당한 프리미엄이 생길 수 있으므로이 문제를 피해야합니다. 다른 단기간 무역 전략과 마찬가지로 명확한 이익 목표를 유지하고 목표가 달성되면 포지션을 종료하는 것이 좋습니다. 정지 손실은 이미 (최대 손실이 제한되어 있기 때문에)이 스트립 위치에 내장되어 있지만 액티브 스트립 옵션 거래자는 기본적인 가격 변동 및 지표 변동성을 기반으로 다른 중단 손실 수준을 유지합니다. 거래자는 상향 또는 하향 확률을 호출해야하므로 스트랩 또는 스트립 위치를 선택하십시오.