Covered Call.
'Covered Call'이란 무엇입니까?
보상 대상 통화는 투자자가 자산에서 긴 포지션을 유지하고 자산에서 증가한 수입을 창출하기 위해 동일한 자산에 통화 옵션을 작성 (판매)하는 옵션 전략입니다. 이것은 종종 투자자가 자산에 대해 단기 중립적 인 견해를 가지고 있으며, 따라서 자산을 오래 보유하고 동시에 옵션 보험료로 소득을 창출하는 옵션을 통해 짧은 지위를 가질 때 고용됩니다. 보상 대상 통화는 구매 기록 (buy-write)이라고도합니다.
전화 걸기 'Covered Call'
최대 이익과 손실.
커버 드 콜의 최대 이익은 짧은 콜 옵션의 스트라이크 가격에서 기본 주식의 구매 가격과받은 프리미엄을 뺀 값과 같습니다. 반대로 최대 손실은 보험료를 제외한 기본 주식의 구매 가격과 같습니다.
보호 대상 통화 예제.
예를 들어 가설적인 TSJ 스포츠 컴플 럼 메이트의 지분을 소유하고 있으며 장기 전망 및 주가와 같지만 단기간에 주식이 상대적으로 평평하게 거래 될 것으로 예상되는 경우 $ 25의 가격. 파업 가격이 $ 26 인 TSJ에서 콜 옵션을 판매하는 경우 옵션 판매로 프리미엄을 얻지 만, 당신의 상승 여력은 상쇄됩니다. 세 가지 시나리오 중 하나가 펼쳐집니다.
a) TSJ는 평평한 무역 가격 ($ 26 파격 가격 이하) - 옵션은 쓸모 없게 만료되고 옵션에서 프리미엄을 유지합니다. 이 경우 구매 - 기록 전략을 사용하여 성공적으로 주식보다 우수한 실적을 올렸습니다.
b) TSJ 주가 하락 - 옵션이 쓸모 없게되고, 프리미엄을 유지하고 다시 주가를 능가한다.
c) TSJ 주식은 $ 26 이상으로 상승합니다 - 옵션이 행사되고, 귀하의 상승 여백은 $ 26에 옵션 프리미엄을 더한 금액입니다. 이 경우 주가가 26 달러를 넘어 프리미엄을 더 받으면 구매 전략이 TSJ 지분을 underperform합니다.
혜택 전화에 대한 자세한 내용과 사용 방법은 해당 전화의 기본 사항을 읽고 해당 전화로 옵션 위험을 줄입니다.
Covered Call.
참고 :이 그래프는 통화를 판매했을 때의 주가와 관련하여 만기 시점의 손익을 나타냅니다.
전략.
옵션을 지정하면 이미 파업 가격 A로 이미 보유하고있는 주식을 팔라고 요구합니다.
일부 투자자들은 이미 주식에 좋은 이득을 본 후에이 전략을 실행할 것입니다. 흔히 돈을 지불하지 않아도되므로 주식 가격이 오를 경우 주식을 보유하고 이익을 얻을 의향이 있습니다.
해당 통화는 또한 배당금을 초과하여 주식에 대한 소득을 달성하는 데 사용될 수 있습니다. 이 경우의 목표는 가치없는 만료 옵션에 대한 것입니다.
주식을 구입하고 동시에 전화를 모두 판매하는 경우 구매 & 쓰기라고 불립니다. & rdquo; 일부 투자자는 방금 구입 한 주식의 원가를 낮추기 위해 Buy / Write를 사용합니다.
옵션 가이 팁.
일반적으로 만료일이 가까워짐에 따라 시간이 갈수록 가속화되는 것을 이용하기 위해 만료 후 약 30-45 일 동안이 전략을 실행하는 것이 좋습니다. 물론 이것은 내재 변동성과 같은 주식 및 시장 상황에 달려 있습니다.
현재 주식 가격의 2 % 이상을 프리미엄으로 판매하는 것을 고려할 수 있습니다 (프리미엄 · 주가). 그러나 궁극적으로 프리미엄이 당신의 가치가있는이 전략을 실행하게 만드는 것은 당신에게 달려 있습니다.
너무 많은 시간 가치를받는 것을 조심하십시오. 보험료가 비정상적으로 높게 나타난다면 대개 그 이유가 있습니다. 주식 가격에 영향을 줄 수있는 뉴스를 시장에서 확인하십시오. 뭔가가 사실이라면 너무 좋다고 생각하니, 보통 그렇습니다.
당신은 주식을 소유하고 있습니다. 일반적으로 주가는 스트라이크 A보다 낮을 것입니다.
누가 그것을 실행해야하는지.
신기원 이상.
참고 : 대상 통화는 모든 수준의 투자자가 실행할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 설명은 Rookie & Rsquo 's Corner를 참조하십시오.
실행시기.
당신은 중립적으로 낙관적이고, 특정 가격에 도달하면 주식을 기꺼이 팔 수 있습니다.
만료시 중단.
현재 주식 가격에서 통화 판매를 위해받은 프리미엄을 뺀 금액입니다.
달콤한 자리.
이 전략의 가장 좋은 점은 당신의 목표에 달려 있습니다. 귀하의 주식에 소득을 얻기 위해 통화료를 판매하는 경우, 그 주식은 가능한 한 파업 가격에 가깝게 유지되기를 원합니다.
전화를 판매하여 추가 수익을 창출하면서 주식을 판매하려면 주식 가격이 파업 가격을 초과하여 상승하고 만료시 거기에 머물고 싶습니다. 그렇게하면 통화가 할당됩니다.
그러나 주식을 너무 많이 쏘고 싶지 않거나, 당신이 그걸로 헤어졌다는 사실에 조금 실망 할 수도 있습니다. 그러나 그런 일이 생기면 무서워하지 마십시오. 너 아직도 주식을 다 만들었다. 호의를 베풀고 그것에 대한 인용문을 그만 두십시오.
최대 잠재적 이익.
전화가 처음 판매 될 때, 잠재적 이익은 파업 가격에서 현재 주가와 통화 판매에 대한 프리미엄을 뺀 값으로 제한됩니다.
최대 손실 가능성.
옵션을 판매 할 때 프리미엄을 받게되지만 잠재적으로 가치를 잃을 수있는 주식 소유로 인한 가장 큰 단점이 있습니다. 그러나 옵션을 판매하면 & ltdquo; 기회 위험이 발생합니다. & rdquo; 즉, 주가가 폭등하면 전화가 할당 될 수 있고 그러한 이익을 놓치게됩니다.
Ally Investing Margin 요구 사항.
주식을 소유하고 있으므로 추가 증거금이 필요하지 않습니다.
시간이 흐르면.
이 전략을 위해, 시간 붕괴는 당신의 친구입니다. 판매 한 옵션의 가격이 0에 근접하기를 원합니다. 즉, 만료되기 전에 직위를 종료하기로 결정하면 다시 살 때 비용이 적게 듭니다.
내재적 인 변동성.
전략이 수립 된 후에는 내재 변동성이 감소되기를 원합니다. 그렇게하면 판매 된 옵션의 가격이 낮아 지므로 만료되기 전에 직위를 종료하도록 선택하면 비용이 많이 들지 않습니다.
Ally Invest 도구를 사용하여 전략을 확인하십시오.
Profit + Loss Calculator를 사용하여 손익분기 점을 설정하고 만료에 따라 전략이 어떻게 변경되는지 평가하고 옵션 그리스를 분석하십시오. 귀하의 주식에 대한 옵션 체인을보십시오. 지원 전화 옵션 체인을 선택하고 & ldquo; Static Return & rdquo; & ldquo; 호출 된 반환 & rdquo; 잠재 성과에 만족할 수 있도록 열을 추가하십시오. 정적 수익은 만료시 주가가 변하지 않고 통화가 무의미하다고 가정합니다. Called Return이 주식 가격이 파업 가격 이상으로 상승하고 통화가 할당된다고 가정 할 경우.
Ally Invest 계정이 없습니까? 오늘 하나를여십시오!
거래 도움말 및 amp; 전략.
Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.
옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.
여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.
Ally Invest는 자체 감독 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재정, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. Ally Invest†™ s 체계, 서비스 또는 제품의 사용과 관련되었던 공로 그리고 위험을 평가하기에 너는 혼자서 책임있다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다. 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 성과는 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다.
Ally Invest Securities, LLC를 통해 제공되는 유가 증권. 회원 FINRAÂ 및 SIPC. Ally Invest Securities, LLC는 Ally Financial Inc. 의 전액 출자 자회사입니다.
Covered Calls.
커버 된 콜은 콜 옵션이 기본 보안의 보유에 대해 작성되는 옵션 거래 전략입니다.
커버 드 콜 옵션 전략을 사용하여 투자자는 프리미엄 작문 통화를 얻는 동시에 배당 및 의결권과 같은 기본 주식 소유권의 모든 혜택을 인정합니다. 단, 서면 통화에 대한 운동 고지가 지정되어 있고 의무가있는 경우가 아니면 그의 주식을 팔아.
그러나 보험료 인상에 대한 보상으로 투자자가 기본 통화 가격의 상당한 상승으로 인한 이익을 충분히 얻을 수 없기 때문에 통화료 면제 가능성이 제한적입니다.
Out-Of-The-Mold Covered Call.
이것은 온건하게 완고한 투자자가 근본적인 주식의 보유에 대하여 밖으로의 외침 전화를 판매하는 덮은 외침 전략이다. OTM 적용 통화는 투자자가 프리미엄을 얻는 동안 인기있는 전략이며, 기본 주식이 상승 할 경우 자본 이득 (제한적 임)을 누릴 수 있습니다.
제한된 이익 잠재력.
서면 작성을 위해받은 프리미엄에 추가하여, OTM 커버 드 콜 전략의 이익에는 기본 주가가 상승하면 종이 옵션이 팔린 통화 옵션의 파격 가격까지 포함됩니다.
최대 이익 계산 공식은 다음과 같습니다.
최대 이익 = 프리미엄을 받음 - 기본 통화의 구매 가격 + 짧은 통화의 파업 가격 - 기본 통화료가 짧은 통화의 파업 가격보다 높을 때 지급 된 최대 지급 이익.
무제한 손실 가능성.
이 전략의 잠재적 손실은 매우 클 수 있으며 기본 보안의 가격이 떨어질 때 발생합니다. 그러나 이러한 위험은 전형적인 주식주가 노출되는 것과 다르지 않습니다. 사실, 보험 대상 전화 작가의 손실은 통화 기록으로받은 보험료로 약간 완충됩니다.
손실 계산 공식은 다음과 같습니다.
옵션 가이드의 기본 가격에 최대 손실 = 무제한 손실이 발생합니다.
낙관적 인 전략.
옵션 전략.
옵션 전략 파인더.
위험 경고 :이 웹 사이트에서 논의 된 주식, 선물 및 바이너리 옵션 거래는 위험도가 높은 거래 운영으로 간주 될 수 있으며 위험 부담이 높으며 계정에 대한 모든 손실이 발생할 수도 있습니다. 당신은 잃을 수있는 것 이상의 위험을 감수해야합니다. 거래를 결정하기 전에 투자 목표 및 경험 수준을 고려하여 위험을 이해했는지 확인해야합니다. 이 웹 사이트의 정보는 정보와 교육 목적으로 만 제공되며 거래 추천 서비스는 아닙니다. TheOptionsGuide는 콘텐츠의 오류, 누락 또는 지연 또는 이에 의존하여 취한 조치에 대해 책임을지지 않습니다.
회사에서 제공하는 금융 상품은 높은 수준의 위험 부담을 지니고 모든 자금이 손실 될 수 있습니다. 당신은 잃을 여유가없는 돈을 결코 투자해서는 안됩니다.
해당 통화로 옵션 위험을 줄입니다.
적용 대상 콜 전략은 숙련 된 거래자와 옵션을 처음 접하는 트레이더 모두에서 자주 사용되는 훌륭한 전략입니다. 그것이 제한된 위험 전략이기 때문에, 그것은 종종 "적나라한"전화를 쓰는 대신에 사용되기 때문에 중개 회사는이 전략의 사용에 많은 제약을 두지 않습니다. 이 전략을 사용하기 전에 브로커의 옵션에 대한 승인을 받아야하며, 커버 된 통화에 대해 특별히 승인을 받아야 할 수 있습니다. 이 옵션 전략을 다룰 때 읽어보고 자신의 장점을 활용하는 방법을 보여줍니다.
옵션에 익숙하지 않은 사용자를 위해 몇 가지 기본 옵션 용어를 살펴 보겠습니다. 통화 옵션은 구매자에게 미리 결정된 날짜 (옵션 만기) 또는 그 이전에 미리 결정된 가격 (행사 가격)으로 기본 도구 (이 경우에는 주식)를 구매할 권리를 갖지만 의무는 아 U니다. 예를 들어, 7 월 40 일 XYZ 통화를 구매할 경우, 현재와 7 월 만기 사이에 언제든지 주당 40 달러로 XYZ를 구입할 권리가 있습니다 (의무는 아님). 이 유형의 옵션은 $ 40 이상으로 중요한 이동이 발생할 경우 매우 유용 할 수 있습니다. 귀하가 구매하는 옵션 계약은 100 주당입니다. 옵션에 대해 거래자가 지불하는 금액을 프리미엄이라고합니다.
[옵션은 고급 상인에게만 복잡하고 유익한 것으로서 불공정한 평판을 가지고 있지만, Investopedia Academy의 초급 과정 옵션에서 배우게 될 것입니다. 옵션이 무엇인지에 대한 명확하고 간결한 설명과이를 사용하는 방법을 통해 옵션 거래가 주식이없는 곳으로 어떻게 이동 하는지를 신속하게 발견 할 수 있습니다. ]
옵션에는 두 가지 값, 즉 내장 및 외장 값 또는 시간 프리미엄이 있습니다. 고유 가치는 옵션의 moneyness라고도합니다. XYZ 예제를 사용하여 주식이 45 달러에서 거래되는 경우, 우리의 7 월 40 일 호출에는 5 달러의 고유 가치가 있습니다. 통화가 6 달러에서 거래되는 경우 추가 달러는 시간 프리미엄입니다. 주식이 38 달러에서 거래되고 우리 옵션이 2 달러에서 거래되는 경우, 옵션은 시간 프리미엄이 있으며 돈이 없다고합니다.
전문가들은 옵션을 판매하고 아마추어가 구매한다고 종종 말합니다. 이것은 시간의 100 %가 아니지만 전문 옵션 거래자가 주어진 전략을 채택하는 것이 적절한시기를 확실히 알고있는 것은 사실입니다. 옵션 판매자는 옵션 구매자로부터 프리미엄을받는 대가로 옵션을 작성합니다. 그들은 쓸모없는 만료 옵션을 기대하고 있으므로 프리미엄을 유지해야합니다. 일부 거래자의 경우 알몸으로 옵션을 작성하는 단점은 무제한 위험입니다. 옵션 구매자 인 경우 위험은 옵션에 대해 지불 한 보험료로 제한됩니다. 그러나 판매자가되면 무제한의 위험을 감수해야합니다.
XYZ 예제를 다시 참조하십시오. 이 옵션의 판매자는 구매자에게 40시에 XYZ를 살 수있는 권리를 부여했습니다. 재고가 50이되고 구매자가 옵션을 행사하면 옵션 판매자는 XYZ를 40 달러에 판매합니다. 판매자가 기본 주식을 소유하지 않은 경우 공개 시장에서 50 달러를 사야 만 40 달러에 팔 수 있습니다. 분명히 주식 가격이 올라 갈수록 판매자의 위험도 커집니다.
지원 전화가 어떻게 도움이 될 수 있습니까?
적용 대상 콜 전략에서 우리는 옵션 판매자의 역할을 맡을 것입니다. 그러나 우리는 이미 기본 주식을 소유하고 있기 때문에 무제한의 위험을 감수하지 않을 것입니다. 이로 인해 "보상 대상"통화가 생깁니다. 옵션이 돈을 받고 행사되는 경우 무제한적인 손실에 대해 보상됩니다.
적용 대상 콜 전략은 두 가지입니다. 첫째, 이미 주식을 소유하고 있습니다. 100 개의 공유 블록 일 필요는 없지만 적어도 100 개의 공유가 있어야합니다. 100 개의 주식 수 (즉, 100 주식 = 1 통화, 200 주식 = 2 통화, 276 주식 = 2 통화)마다 하나의 통화 옵션을 판매하거나 쓸 것입니다.
보상 대상 콜 전략을 사용할 때, 재고를 철저히 소유하고있는 경우와는 약간 다른 위험 고려 사항이 있습니다. 옵션을 팔 때받을 보험료를 지키지 만 주가가 파업 가격을 초과하면 할 수있는 금액을 제한했습니다. 주가가 낮아지면 단순히 주식을 팔 수 없습니다. 옵션을 다시 구매해야합니다.
해당 통화를 사용해야하는 경우.
상인이 통화료를 지불하는 데에는 여러 가지 이유가 있습니다. 가장 확실한 것은 이미 포트폴리오에있는 주식에 대한 소득을 창출하는 것입니다. 다른 사람들은 옵션 프리미엄 시간의 쇠퇴로부터 이익을 얻는 아이디어를 좋아하지만 옵션을 밝힐 수있는 무한한 위험을 좋아하지 않습니다.
이 전략을 잘 사용하는 것은 보유하고있는 주식 및 세금 또는 배당 목적으로 장기 보유를 유지하려는 주식에 대한 것입니다. 현재 시장 환경에서 주가가 상승 할 가능성이 없거나 하락할 수 있다고 생각합니다. 결과적으로 기존 위치에 대해 통화료를 부과 할 수 있습니다.
대안으로, 많은 거래자들은 과대 평가 된 옵션에 대한 기회를 찾고 좋은 수익을 제공 할 것입니다. 자신이 소유하지 않은 주식에 커버리지 콜 포지션을 입력하려면 주식을 동시에 사야하고 콜을 팔아야합니다. 재고가 가치있게 될 수 있다는 것을 기억하십시오. 포지션을 완전히 끝내려면 옵션을 다시 사서 주식을 팔아야합니다.
만료시 수행 할 작업.
결국 만료일에 이르게됩니다. 그럼 뭐하니?
이 옵션이 아직 돈에서 벗어나면 쓸모 없게되고 행사되지 않을 가능성이 높습니다. 이 경우 아무 것도 할 필요가 없습니다. 여전히 포지션을 유지하기를 원한다면, "롤아웃"하고 주식에 대한 다른 옵션을 적기에 작성할 수 있습니다. 돈 옵션 중 하나가 행사 될 가능성이 있지만 극히 드문 경우입니다.
옵션이 돈에 있다면 옵션을 행사할 것으로 기대할 수 있습니다. 중개 회사에 따라서는 걱정할 필요가 없을 가능성이 매우 높습니다. 주식이 소집되면 모든 것이 자동으로 처리됩니다. 그러나 귀하가 알고 있어야 할 것은이 상황에서 수수료가 부과 될 것입니다. 주어진 커버 된 콜을 쓸 수 있는지 여부를 결정할 때 적절하게 계획 할 수 있도록이 사실을 알고 있어야합니다.
간단한 예를 살펴 보겠습니다. XYZ의 100 주를 38 달러에 구입하고 7 월 40 일의 통화를 1 달러에 판매한다고 가정합니다. 이 경우 귀하가 판매 한 옵션에 대해 $ 100의 보험료를 납부해야합니다. 이것은 주식 37 달러 (주당 38 달러 - 옵션 1 달러)에 대한 비용 기준이됩니다. 7 월 만기가 도래하고 주식이 주당 40 달러 이하로 거래되는 경우 옵션이 쓸모 없게 만료되고 프리미엄을 현금으로 유지할 가능성이 높습니다. 그런 다음 계속 선택하여 재고를 보유하고 다음 달에 다른 옵션을 작성할 수 있습니다.
그러나 주식이 41 달러에 거래되고 있다면 주식이 소멸 될 것으로 예상 할 수 있습니다. 옵션의 파업 가격 인 $ 40로 판매 할 예정입니다. 그러나 옵션에 대한 프리미엄을 1 달러로 가져 왔으므로 거래 수익은 3 달러가됩니다 (38 달러에 주식을, 옵션에 1 달러, 40 달러로 주식이 주식). 마찬가지로 주식을 매수하고 옵션을 매각하지 않은 경우이 예에서의 수익은 $ 3 (38 달러에서 매수, $ 41로 매도)와 같을 것입니다. 주식이 41 달러보다 높으면 주식을 보유하고 40 통화를 작성하지 않은 상인은 40 통화를 쓴 상인이 이익을 얻는 반면에 더 많은 것을 얻게됩니다.
커버 된 콜 전략은 많은 위 또는 아래가 예상되지 않는 주식에 대해 가장 잘 작동합니다. 본질적으로 매월 보험료를 징수하고 평균 비용을 낮추면서 주식의 일관성을 유지하고자합니다. 또한 계산 및 가능한 시나리오에서 거래 비용을 항상 고려해야합니다.
어떤 전략과 마찬가지로 커버 드 콜 라이팅은 장점과 단점이 있습니다. 올바른 주식과 함께 사용하는 경우 보상 전화는 평균 비용을 절감하는 가장 좋은 방법입니다.
No comments:
Post a Comment